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일본의 금리인상와 미국의 금리인하

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Lv.18

조회:9 | 2025-12-12 19:40

이번달 금융시장에서는 중요한 중앙은행의 결정이 2개가 있습니다.<br><br>바로, 일본과 미국의 금리의 인상 혹은 인하여부입니다. <br><br>일본은 12월에 금리를 인상하려는 움직임을 보이고 있고, 미국은 12월에 금리 인하 혹은 내년 초에 금리를 인하할것으로 보입니다.<br><br>둘의 금리인상과 인하의 이유와 그로 인하여 앞으로 예상되는 일들 그리고 앞으로의 전망에 대해서 이야기 하고자 왔습니다.<br><br>안녕하세요. 기억은저편넘어입니다. <br><br>금리는 먼저 무엇일까요?<br><br>1. 금리의 중요성과 목표<br><br>금리는 경제에서 “돈의 가격” 역할을 합니다<br>금리가 높아지면 자금조달 비용이 상승하고 소비·투자가 위축되며, 금리가 낮아지면 자금흐름이 활발해져 경제활동이 촉진하게 됩니다.<br>각국 중앙은행은 금리 조정을 통해 경제 안정과 성장이라는 균형점을 찾아가는 것이 핵심 목표라고 할 수 있죠<br><br>1-1. 물가안정과 고용안정 두 가지 목표에 따른 금리의 역할<br><br>※ 물가안정 목표<br><br>물가가 과열될 때 금리를 인상함으로써 대출을 억제하고 수요를 줄여 인플레이션을 진정<br><br>반대로 경기 침체 시 금리를 인하해 소비와 투자를 활성화하여 디플레이션을 예방<br><br>※ 고용안정 목표<br><br>금리를 낮춰 기업의 투자 확대를 유도 → 생산 증가 → 고용 확대<br><br>경제 과열 시 금리를 올려 과도한 임금 상승과 노동시장 과열을 억제<br><br>즉 중앙은행은 한쪽으로 쏠리지 않도록 물가와 고용의 균형을 조정하는 역할을 합니다.<br>어느 시점에 무엇을 우선하느냐가 국가의 정책 방향을 결정한다고 할 수 있습니다.<br><br>1-2. 일본의 금리인상 이유<br><br>일본은 30년 넘게 저금리·디플레이션과 싸워왔다고 할 수 있죠<br>최근 임금이 상승하고 물가가 안정적으로 2%대에 접근하면서,<br>일본은행은 “더 이상 디플레이션 경제가 아니다”라고 판단하기 시작했다고 볼 수 있습니다.<br><br>대표적인 이유는 다음과 같습니다.<br><br>임금상승 및 증시호황 → 소비 회복 신호<br><br>억지로 유지하던 마이너스 금리의 부작용(부동산/자산 버블, 은행 수익 악화)<br><br>엔화 약세 심화로 인한 수입물가 급등 대응<br><br>정상금리 체제로 복귀하여 정책 여력 확보<br><br>즉 일본은 “경기가 살아나고 있으니 금리도 정상화해야 한다”는 방향성을 택한 것이라고 할 수가 있습니다.<br><br>1-3. 미국의 금리인하 이유<br><br>미국은 인플레이션을 억제하기 위해 고강도 긴축을 지속해왔었죠<br>물가상승률이 점차 안정되고경기 둔화 징후가 포착되기도 했습니다.또한 트럼프의 금리인하 압박이 더해지면서<br>미 연준(Fed)은 긴 시간에 걸쳐 물가 대신 고용과 경기 부양을 우선하는 국면으로 이동하고 있습니다.<br><br>주요 근거:<br><br>물가가 정점 대비 크게 둔화<br><br>고금리 장기 지속 시 중소 금융기관·부동산 시장 충격 위험<br><br>기업 투자와 고용이 위축될 가능성 확대<br><br>즉 미국은 “경기 식는 걸 막기 위해 금리를 낮춘다”는 정책 방향입니다. <br><br>2. 일본의 금리인상과 미국의 금리인하로 인하여 예상되는 일들<br><br>미국과 일본이 반대 방향의 금리정책을 취하게 되면서<br><br>글로벌 자금의 이동과 환율 변동이 커질 가능성에 우려를 나타내고 있습니다.<br><br>가장 큰 이슈는 바로 엔케리 트레이드(엔저를 이용한 차입·투자)의 변화라고 할 수 있습니다<br><br>2-1. 엔케리트레이드의 여파가 미치는 증권시장의 사례<br><br>엔케리 트레이드는 다음 메커니즘을 기반으로 합니다.<br><br>낮은 금리의 엔화로 돈을 빌린 뒤<br>수익률이 높은 해외 자산에 투자 → 차익 실현<br><br>※ 과거 사례<br><br>2000년대 초반~2007년<br>일본 초저금리 → 글로벌 주식·신흥국 자산으로 대규모 자금 유입 → 글로벌 증시 랠리 강화<br><br>2008년 금융위기 시<br>엔환매(자금 회수) 발생 → 신흥국·주식시장 급락<br><br>즉 “엔화 금리 변화”는 세계 주식시장 유동성에 직결되죠2-2. 엔케리트레이드의 사례와 현재와의 차이점<br><br>핵심 차이점<br>→ 과거에는 빌려서 투자하는 흐름이 급증했다면,<br>지금은 회수(리스크 축소) 가능성이 더 부각되고 있는데요<br>이는 꾸준하게 위험자산의 회피신호가 점점 부각되고 있다고 보여집니다<br><br>따라서 일본 금리 인상은<br><br>기존 엔케리 트레이드 투자자금이 축소되거나<br><br>해당 자금이 안전자산으로 이동한다는 의미라고 보입니다.        <br><img src="/data/files/money/2025/1208/991679377_YOy6KvJc_2j893GmoTHe0XSUF.jpg">

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